价值投资是一个源远流长的交易流派，可能是出现最早的交易手法。最朴素的看法是，我喜欢你的产品，所以我看好你的公司，所以我愿意买你的股票。我和我圈子的人都在用你产品，所以你的业绩应该不错，股票要涨，我买股票也会获得收益。爱喝酒的同学，买茅台；家庭主妇买海天味业。一切看起来似乎是很自然，本应当如此的投资方式。可是，如果价值投资真是那么简单，为什么市场上大多数人还是亏钱呢？
从本狐亲身经历的血泪史，和周边价值投资者的经历看，能成为一个成功的价值投资者，或者能在长期市场存活的价值投资者，是一件非常难的事情。价值投资其实是不适合大多数普通投资者的投资方式。
首先，价值投资的成功案例存在幸存者偏差。价值投资的成功率远不如想象的高。A股市场的股票数量已经有4500多只。2011-2020年，A股一共有118只个股收益超过10倍。想要从大量的股票中，选出这样的牛股的概率只有2%-3%。
其次，价值投资是需要时间的。最常听到的一句话是“价值投资与时间相伴”。但是，这句话的应用场合往往是投资者或者投资机构对资金回撤时的说辞。大多数投资者是有资金压力的，价值投资不确定什么时候会启动上涨，资金需要埋伏沉淀多久。一次错误的交易失误，可能1-2年就过去了。不仅损失了金钱，更耗费了时间。
第三，价值投资练级太慢了。做投资，怎样做财务分析，怎么选股，什么时间点建仓，怎样分批买入，什么时候追加，什么时候减仓，什么时候卖出获利，都是需要一次一次交易积累、修炼逐步成熟。很难出现学好所有理论，出师即天下无敌。而正因为，价值投资的时间太长，导致练级太慢。技术流，一个月可能都做了10多次交易，总结了不少经验和提升点；但是价值投资者1-2年可能才完成一次完整的买卖，时间成本太高。
第四，价值投资需要好的行业研究和财务分析能力。专业能力是大多数投资者不具备的。每个投资者术业有专攻，市场热门轮转的板块你了解么，你是否有足够的专业知识进行行业研究和预测。新能源是近2年的热点，但是你能否在几年前了解并预测到？各个公司的行业壁垒是怎样的，你是否有足够的专业知识了解？市场板块那么多，不是每个板块都会出现妖股。怎么选板块，又怎么从板块中筛选出成长股？作为一个文科生，我看这些理工科的板块，完全看不懂呀。
第五，价值投资存在主观判断，是难以进行历史数据测试和验证。这次的成功交易经历是否能复制成下一次的成功，是极度不确定的。公说公有理，婆说婆有理是价值投资者常见的争论方式。财务报表是可以做数字量化的客观分析，但是公司的基本面和未来走势就仁者见仁，智者见智了。就算是专业的券商研报也曾出现相互打架，相互冲突的观点。茅台的市值那么高，涨势那么好，是合理的么？白酒兴国？有投资者说，茅台还是低估了，你看中国的人口那么多，消费量那么大。有投资者说，茅台的需求是伪需求，中央开始八荣八耻，公款消费减少了，茅台的需求量会减少。站在历史的时间点，究竟哪个是正确的，只能由最终的胜利者解读了。
第六，价值投资你能了解到的可能只是片面消息。这个问题在A股，尤其在历史上可能是一个显著的问题。上市公司的财报可能是造假粉饰的，反正处罚定格也就那样。著名的扇贝游泳走失的问题一时伤害了多少投资者。公司真实的经营状况，有多少投资者真的现场了解、核实过，即使真的去了现场，是否又能获取到所有完整的信息。
第七，价值投资难以确认合适的买点和卖点。不少价值投资者，包括本狐都亲身经历过，一只很好的股票被市场低估了。建仓买入后，继续下跌，继续下跌，继续下跌。好，越跌越买。市场好无情，跌倒地板了，还有地下室，地下室下面还有18层！即使分批建仓，可能也很难赶上下跌的步伐。等待股票上涨了，什么时候该卖呢？现在的估值合理了，我卖一点。还涨，估值高了。我再卖一点。还涨，远超过行业水平了。我清仓卖了。没想到，卖完后，真正的大牛行情才开始启动。
投资市场是残酷的。长期能在市场存活甚至获利的高人或者机构是很少的。价值投资是一个有很多问题，而且门槛很高的方式。并且，极不确定现在所用的价值分析方法，是否会在未来被市场的发展无情淘汰。
当然，价值投资作为从上古一直流传下来的投资方式也不是一无是处。毕竟，目前成功的不少投资者还是极度推崇价值投资，也有不少投资者因此获得了可观的收益。
对市场始终存于敬畏之心，认真修炼。